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十大券商看節后大盤走勢:無需過度悲觀

時間:2019-10-02 12:51:52來源:網絡整理作者:佚名
  十大券商看節后大盤走勢A股行情還有擴展空間 無需過度悲觀

  9月27日,上證綜指維持震蕩走勢,銀行股弱勢震蕩而科技股等板塊集體回暖。滬深兩市成交總額為3977億元,較前一交易日的5381億元大幅減少1404億元。

  還有一個交易日,A股就要迎來一周的國慶休市,那么10月份市場將呈現何種走勢?

  澎湃新聞搜集了10家券商的觀點,大部分券商認為,對10月份的市場不需要悲觀,也有機構認為短期波折是預期內的,大勢無需過度悲觀。此外,科技股、消費股等被認為最有投資機會。

  "隨著9月下旬市場的快速調整,對10月份的市場表現并不需要過于悲觀。 "天風證券的劉晨明團隊表示,從過往情況來看,國慶節后市場上漲概率較大。國慶后一周到10月15日之前,是創業板中小板和深證主板三季度預告的節點。核心消費股和科技股的業績,尤其是展望三季報,仍然不錯。

  招商證券認為,進入10月,短期內市場缺乏明顯的催化,將會進入整固狀態。對A股兩年半上行周期的判斷并未發生變化,需要候新一輪行情的催化劑。三季報將集中披露,今年景氣度很高的消費和景氣改善的科技成為漲幅最大的行業,即將來臨的三季報將會檢驗景氣是否能夠依舊。

  中信建投證券:節后上漲的概率普遍較節前有提升

  金融市場往往存在著日歷效應,國慶節即將來臨,是否持股過節再次成為投資者關心的問題。

  在本周關注中,統計了2000年以來申萬一級行業的國慶節前節后各5個交易日的指數表現,發現節后上漲的概率普遍較節前有提升,其中銀行、商貿、化工、醫藥、汽車、通信、食品飲料、電子等行業節前上漲概率超過50%,而機械設備、化工、電氣設備、建筑材料、建筑裝飾等行業節后上漲概率較大。

  招商證券:進入整固狀態

  進入10月,短期內市場缺乏明顯的催化,將會進入整固狀態。對A股兩年半上行周期的判斷并未發生變化,需要候新一輪行情的催化劑。經濟數據保持穩使,財政貨幣政策短期內未發生太大的基調變化,外部環境相對穩定。不過從目前的數據來看,9月社融增速可能進一步下行,地方政府專項債以及將專項債作為資本全的基建項目有望提速。

  十一黃全周消費數據亦扮演了重要角色。十月份會否加大基建審批力度和專項債額度提前發放成為關注要點。

  三季報將集中披露,今年景氣度很高的消費和景氣改善的科技成為漲幅最大的行業,即將來臨的三季報將會檢驗景氣是否能夠依舊。另外,科技和消賞的高估值也需要面對業績公布的檢驗。

  光大證券:短期波折是預期內的,大勢無需過度悲觀

  短期波折是預期內的,仍舊可以耐心持倉大勢判斷,寬財政支撐銀行擴表,大勢無需過度悲觀。測算的估值隱含的GDP實際增速預期約為5.8%,市場依舊處于底部配置期。

  建議擇機繼續增配科技股。從政策經濟周期的角度看,風險溢價已經開始緩慢回落,下調LPR有助于進一步降低風險溢價,利好中小創;高頻數據上看,通信電子行業的固定資產投資增速繼續提升,手機出貨量跌幅收窄,顯示TMT行業的高景氣。

  在即將到來的10月份三季報驗證期,短期走勢偏快的科技股,可能會面臨一些波折,但在基本面趨勢向上的背景下,深調即可考慮繼續增配科技股。另外,繼續標配消費,周期品中建議關注基建和小金屬。

  聯訊證券:A股行情還有擴展的空間

  歐央行降息加重啟QE((量化寬松政策)),美聯儲再度降息,全球降息潮加強,國內政策寬松的空間進一步打開,四中全會有望釋放更多中長期制度與政策利好,A股行情還有擴展的空間。

  天風證券劉晨明團隊:并不需要過于悲觀

  隨著9月下旬市場的快速調整,對10月份的市場表現并不需要過于悲觀。

  國慶后一周到10月15日之前,是創業板(強制披露)、中小板和深證主板(有條件強制披露)三季度預告的節點。核心消費股和科技股的業績,尤其是展望三季報,仍然不錯。

  經濟雖然尚看不到觸底回升的可能性,但可能會比8月較差的經濟數據公布后形成的悲觀預期要好一些。尤其是9月開始,高頻數據已經開始改善較多,比如發電耗煤在天氣轉冷的情況下,同比轉正。同時,市場對于房地產開工和投資增速回落的擔心,也可能不會兌現,投資增速大幅回落的風險可能要到明年年中。

  對于四季度,建議布局一些"穩定類板塊",年底完成估值切換的概率極高。在2005年至今,統計的四季度60大重點行業上漲概率中,風電、水泥、保險、銀行、養殖、特高壓、工程機械、航運、空調上漲的概率都超過了70%。

  興業證券:頭部金融地產公司+大創新科技成長仍是本階段主要受益方向

  展望未來,貨幣特別是LPR利率下行預期基礎進一步夯實,5G、華為產業鏈等大創新方向賺錢效應明顯,市場賺錢效應繼續存在。建議投資者繼續保持樂觀、把握"挺進大別山2.0"從戰略防御到戰略進攻的機會。特別是目前倉位較低、基本面不錯、性價比較高的金融地產頭部公司+本輪反彈進攻以來,科技成長為代表的大創新方向依然是本輪收益主要源頭。

  配置層面,頭部金融地產公司+大創新科技成長仍是本階段主要受益方向。第一、低估值性價比、安全邊際、倉位低、"滯漲"板塊,可關注頭部金融、頭部地產公司。第二、科技成長為代表的大創新方向。第三、中長期,QFII額度取消,后續可能取消單個機構額度限制,此舉有利于優質核心資產進一步迎來大量資金配置。

  財通證券:對于A股的長期邏輯持樂觀觀點

  對于 A 股的長期邏輯持樂觀觀點,主要邏輯在三:一是中國經濟的定力及韌性都十分充足,經濟轉型的陣痛期后將迎來第二輪爆發。二是在低利率背景下, 大類資產配置的角度股市作為權益類資產將更受重視。三是金融對外放開將吸引更多外資進入A股。但站在當前節點,出于對四季度經濟形勢仍然不明朗的考慮, 推薦控制倉位保持耐心,靜待積極政策出臺。

  配置方面推薦三個思路:一是龍頭集中,建議提升各行業中龍頭公司的配置比例。二是經濟轉型的科技方向, 包括集成電路、國產軟硬件、5G、大數據、高端設備、生物醫藥等。三是景氣觸底回升,光伏風電、半導體、基建、種植業、游戲。

  山西證券:精選業績優良、估值尚具備安全邊際的個股

  科技板塊繼續深度回調,后市能否走出修復行情關鍵看兩點:其一是節后科技板塊的業績持續超預期,那么節前閃崩的科技股或再受到資金追捧;其二是市場企穩風險偏好回升,風向標即是大金融板塊能否企穩反彈。 大消費板塊則重點看業績,業績不及預期的話短線維度無需關注。

  策略上還是推薦投資者精選業績優良、估值尚具備安全邊際的個股持股待漲。中長線維度來看,科技板塊和消費板塊機會相對較多,估值較低、業績優良的個股安全邊際較高且預期回報較高。短線維度來看操作難度增加,投資者可靜待節后再行參與。

  東方證券:看好A股四季度行情向上

  維持此前"看好下半年系列報告"中的觀點,繼續看好A股四季度行情向上。

  認為宏觀和上市公司基本面下半年有望企穩回升,維持A股全年10%利潤增長的判斷。A股基本面企穩回升的主要支撐來自于核心龍頭股盈利基本面的韌性和支撐,以及穩增長、減稅降費等政策在下半年顯現效果。

  A股估值依然處于歷史中位數以下,性價比較高,同時國內政策對沖外圍爭端的力度不減,有望繼續修復風險偏好,此外,全球降息周期的開啟有利于股權類資產風險溢價修復。看好A股市場四季度上漲機會,但上漲不會一蹴而就,仍存在反復可能,建議倉位較高的投資者請勿丟失手中籌碼,有倉位空間的投資者可以逢低加倉

  具體到四季度配置方向方面,看好盈利能力(ROE)更突出、景氣度(業績增速)更穩定的龍頭公司,主要以上證50和滬深300指數為主。四季度的行業推薦方面,認為估值便宜、ROE穩定、業績增速平穩的大金融板塊四季度依然存在估值修復的機會。

  廣發證券:"高景氣"、"低估值"是行業配置的重要線索

  秋收冬藏,冷的時候要積極,暖的時候別激進。經濟下行壓力依然較大,近期債券市場疲弱反應通脹預期升溫,當前市場對政策的寬松預期已走得較為領先,流動性繼續寬松但會受到通脹抬頭的制約,DDM三因素進入"經濟未見起色+政策掣肘略升"的交集期。

  2019年四季度通脹制約寬松力度而經濟數據難以改善,是"未見起色的經濟+幅度有限的寬松",好于2012年三季度、弱于2012年四季度,呈現震蕩格局。

  "高景氣"、"低估值"是行業配置的重要線索。一是低估值可選消費,政策底(地產龍頭)+盈利底(汽車)+竣工"后周期"(家電);繼續關注受益金融供給側改革需求端:二是自主安全可控科技:5G加速商用化景氣抬升的"主建設期"(半導體、PCB);三是中國優勢必需消費:利潤率持續高位(食品飲料)+周轉率持續高位(休閑服務)。

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